江波龙在2026年7月3日晚发布业绩预告，预计上半年归母净利润将达到92亿元至110亿元，同比激增62204%至74394%，增长幅度最高可达约743倍。与此同时，有消息称苹果计划将其首款折叠屏iPhone的备货量从原定的700万至800万部提升至约1000万部，并已向供应链预订约8000万部新款iPhone所需的零部件，以应对日益严峻的存储芯片供应短缺局面。

在存储芯片原厂不断推高价格的同时，苹果这样的行业巨头却在逆势增加采购量。人工智能的兴起催生了存储行业的超级周期，而在这场围绕定价权的博弈中，中国的存储企业正逐渐成为不可忽视的力量。

存储价格上涨幅度惊人

此轮存储芯片的价格上涨速度超出了许多行业人士的预期。根据集邦咨询的数据，2026年第一季度DRAM合约价环比上涨了90%至95%，第二季度继续上涨58%至63%。现货市场的价格波动更为剧烈，部分紧俏规格的DDR4内存条价格在一年多的时间里已从个位数美元飙升至数十美元，涨幅达到十几倍。

在供应方面，厂商也采取了“主动收紧”的策略。日本铠侠已宣布其2026年的NAND闪存产能已全部售罄，并预计供应紧张局面将至少持续到2027年。三星、SK海力士和美光等厂商则将晶圆产能优先分配给HBM和DDR5等高附加值产品，压缩了成熟制程的产量。这种“越涨价越不扩产”的策略是本轮市场行情的重要驱动因素。

关键数据显示，DRAM合约价在2026年第一季度环比上涨90%至95%，第二季度环比上涨58%至63%（来源：TrendForce集邦咨询，2026年）；铠侠2026年NAND产能已全部售罄，供应紧张预计持续至2027年（来源：上海证券报，2026年2月25日）。

苹果也加入囤货行列

苹果公司的举动充分体现了当前供需关系的紧张程度。尽管苹果凭借其采购规模在存储市场拥有较强的议价能力，但在2026年6月，其Mac和iPad等产品线仍进行了大幅调价，主流机型价格普遍上涨15%至25%。苹果官方将此归因于AI算力需求的爆发推高了存储成本。受此消息影响，作为苹果DRAM和NAND主要供应商的SK海力士和三星电子在亚洲盘的股价出现下跌，SK海力士早盘一度跌9.56%，三星电子跌8.65%（来源：证券时报，2026年7月1日）。

目前，苹果已将其折叠屏iPhone的备货量上调了三成，并锁定了约8000万部零部件的供应（来源：财联社、证券时报，2026年7月3日），这相当于在存储短缺的情况下逆势追加订单。一位同时为苹果和国内手机厂商供货的供应商高管表示，与苹果相比，中国智能手机厂商在获取更多存储供应方面处于劣势（来源：智通财经，2026年7月）。存储芯片已不再是普通元件，而是成为了终端厂商必须争夺的战略物资。

“卖铲人”率先获利

在这一轮涨价潮中，处于上游的“卖铲人”最先实现了利润兑现。三星和SK海力士在2025财年的业绩均创下新高，SK海力士的全年营业利润率高达49%（来源：上海证券报，2026年2月25日）。在国内产业链方面，江波龙上半年净利润上限达到110亿元，约是其2025年全年净利润的近8倍。其第一季度已实现净利润38.62亿元，预计第二季度将继续环比加速增长（来源：江波龙2026年半年度业绩预告，2026年7月3日）。

然而，需要注意的是，模组厂商的高增长在很大程度上得益于“低位锁货、高位出货”的价差以及上一年同期极低的基数（2025年上半年整个存储行业仍处于周期底部）。多位分析人士指出，这类利润与价格走势高度相关，其含金量需要结合长协货源和出货节奏综合考量（来源：新浪财经，2026年7月3日）。真正决定行业长期格局的，并非短期内的利润高低，而是谁掌握了生产能力。

中国存储军团的关键制胜点

这正是本轮暗战的核心所在。全球DRAM市场由三星、SK海力士和美光三家公司垄断，合计市场份额高达约97%（来源：TrendForce集邦咨询，2024年）。在NAND领域，五大原厂的总份额也超过九成，中国存储企业长期以来在此领域处于边缘地位。

然而，国产产能的逐步提升正在成为新的变量。长江存储（NAND）和长鑫科技（DRAM）正持续推进技术升级和产能扩张，业界普遍认为其新增产能将在2026年下半年至2027年逐步释放，有望成为影响本轮价格何时见顶以及市场格局是否发生松动的重要“胜负手”（来源：上海证券报，2026年2月25日）。资本市场也已开始反映这一预期，长鑫科技的科创板IPO申请已于2025年12月30日获受理，计划募资295亿元（来源：上海证券报，2026年2月25日）。

寡头控制产能，价格由紧缺决定

这一轮存储行情的发展，关键在于寡头们如何调整成熟制程的产能，以及是否转向HBM等高附加值产品。这种策略导致了结构性短缺，从而使得寡头们能够掌握定价权，并采取“越紧缺越不扩产”的策略。

简而言之，判断一轮存储行情是否接近尾声，不应仅仅关注需求有多旺盛，而应重点观察新增供给，特别是国产产能何时能够大规模进入市场。

以下为推理分析，供读者参考：存储产品具有典型的周期性，其价格主要受少数原厂扩产和减产节奏的影响。一旦国产新增产能规模化释放，理论上将产生两方面影响：一方面，可能缓解全球短缺局面，从而抑制价格的上涨空间；另一方面，将提升中国在该环节的产业地位和议价能力。这两方面影响的先后顺序、作用力大小，将取决于产能落地的具体节奏，存在一定的不确定性。

这对您有什么影响？

首先，对于计划购买新手机或电脑的消费者而言，存储成本的上升已传导至终端产品，部分品牌的高端机型和笔记本电脑价格已有所上调（来源：深圳商报，2026年6月30日至7月1日）。在购买新设备时，需要将这部分涨价因素纳入预算考量。

其次，对于存储产业链上的从业者和观察者而言，本轮周期的强度和持续时间可能超过上一轮。上游原厂、模组厂以及国产替代环节的景气度发展节奏各不相同。理解“谁在赚取价差，谁在建设产能”比仅仅关注价格上涨的消息更有价值。

最后，对于关注中国硬科技发展的所有人而言，存储是长期以来被垄断的“卡脖子”环节之一。本轮由AI驱动的超级周期，为国产产能提供了进入市场的窗口。通常而言，最稳固的垄断往往也最容易出现裂缝，而这条裂缝最终将走向何方，值得我们共同探讨。

本文仅为信息分享和行业分析，不构成任何投资建议、投资分析意见或交易邀约。文中提及的企业仅用于说明行业格局，不含褒贬评价。数据来源于江波龙业绩预告、TrendForce集邦咨询、上海证券报、证券时报、财联社、深圳商报、智通财经等已明确标示的信源及对应日期，具体数据以原始信源为准。市场存在风险，决策需谨慎。文中标记的“推理”内容为基于公开信息的逻辑推演，不代表官方立场。

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