7月伊始，A股市场在下半年迎来新开局，资金流向与市场趋势出现微妙变化。

截至7月7日，上证指数当月下跌2.52%，跌破4000点整数关口；深证成指和创业板指分别下滑6.05%和9.92%。从交易数据看，市场呈现存量博弈特征，沪深两市日均成交额约为3.2万亿元，较6月下旬有所萎缩。

资金轮动速度加快，此前表现强势的AI算力、半导体等高景气度板块暂时进入调整期，避险资金开始流向估值较低的医药、周期及消费板块。同时，A股正进入中报业绩预告的密集发布阶段，市场炒作情绪降温，业绩兑现能力、订单执行情况及盈利确定性成为资金选股的关键因素，市场进一步巩固了龙头股受追捧、整体分化加剧的格局。

在此背景下，国内41家主要券商公布了7月“金股”组合，共涉及239只个股，推荐次数达374次。这些推荐涵盖科技、医药、高端制造、周期、消费五大核心赛道，既延续了科技主线的配置思路，也关注价值板块的补涨机会。

科技领域仍受重视，中际旭创获13家券商青睐

从券商推荐的活跃度来看，天风证券以推荐25只“金股”位居首位，其推荐范围广泛，覆盖多个赛道。兴业证券则聚焦高景气领域，推荐了12只细分行业龙头股。中金公司、中国银河、光大证券、国投证券等8家机构均推荐了10只及以上“金股”。

“金股”的配置呈现两大显著特点：一是券商坚持对科技成长赛道的配置，同时增加了对低估值稳健价值板块的配置以对冲风险；二是龙头股抱团现象明显，多只股票获得多家券商联合推荐。在个股热度方面，中际旭创（300308.SZ）以获得13家券商推荐的绝对优势，成为本月最受关注的“金股”；海光信息（688041.SH）和中国巨石（600176.SH）分别获得10家券商推荐，并列第二；药明康德（603259.SH）获得9家券商推荐，巨化股份（600160.SH）获得6家券商推荐，共同跻身本月“金股”的第一梯队。

然而，当前“金股”的市场表现分化明显。截至7月7日收盘，所有“金股”的当月平均涨跌幅为-6.44%，显示出市场整体仍面临调整压力。其中，68只个股录得正收益，171只个股出现下跌，正收益比例仅为28.45%。

在所有配置方向中，科技板块依然是券商7月布局的重点。仅信息技术行业就获得了133次推荐，占总推荐次数的35.56%，其中AI算力与先进半导体是两大核心布局领域。寒武纪（688256.SH）、拓荆科技（688072.SH）、兆易创新（603986.SH）等个股分别获得4家券商推荐；亨通光电（600487.SH）、中微公司（688012.SH）、浪潮信息（000977.SZ）等则各获得3家券商推荐，涵盖了AI芯片、半导体设备、存储芯片等多个细分领域。

东海证券分析指出，随着美伊协议的签订导致油价回落，全球通胀压力有所缓解，美联储年内加息预期可能出现回调。在这种背景下，科技依然是中美两国共同关注的主线，建议关注AI算力、半导体等具备业绩验证能力的板块。

前海开源基金首席经济学家、基金经理杨德龙向时代财经表示，进入7月，市场风格出现一定切换，前期大幅上涨的芯片、半导体、光模块等板块出现较大幅度回调。他认为，这些回调之后，相关板块的价值将逐步显现。考虑到AI的长期发展趋势不变，存储芯片、光模块等行业的业绩增长将有助于消化估值，因此回调也为前期踏空的投资者提供了布局机会。

医药、消费领域亮点纷呈

除了科技板块，价值板块的配置价值也日益凸显。为平衡成长赛道的波动风险，券商在7月“金股”组合中大幅增加了医药、周期、消费板块的配置。这些估值处于低位、业绩边际改善的板块，正成为市场认为的稳健收益重要来源。

在周期板块中，材料和工业行业的配置力度最大。材料行业以75次推荐、20.05%的占比成为第二大配置行业，工业行业则以66次推荐、17.65%的占比紧随其后。

具体来看，中国巨石获得10家券商推荐，巨化股份（600160.SH）获得6家券商推荐。凭借行业格局优化、成本优势以及处于历史低位的估值，这些公司在估值修复方面获得了机构的集中认可。在工业领域，宁德时代（300750.SZ）获得5家券商推荐，作为新能源行业龙头，多家机构认为该公司将受益于全球储能需求的爆发。潍柴动力（000338.SZ）获得4家券商推荐，其高端制造属性和稳健的业绩表现获得了机构青睐。

医药板块的估值修复趋势同样明确，医疗保健行业共获得27次推荐，占比7.2%。创新药服务龙头药明康德（603259.SH）获得9家券商重点推荐。国金证券研报指出，随着全球创新药研发投入回暖，行业景气度持续上行，药明康德在手订单保障了其未来增长的持续性。此外，凯莱英（002821.SZ）获得4家机构推荐，进一步丰富了医药板块的配置选择。

杨德龙向时代财经指出，7月，创新药板块结束了近一年的下跌，开始出现上涨。直接的催化剂是相关部门表示对创新药在专利保护期内实行价格保护，不对其进行集采，仅对成熟的仿制药进行集采。这有效消除了投资者对创新药可能因集采导致价格大幅下跌的担忧，是创新药板块迎来反转机会的重要因素。

消费板块则围绕复苏主线进行布局，可选消费与日常消费合计获得43次推荐，占比11.5%。当前消费板块整体估值处于历史中低位，安全边际充足，适合稳健型投资者进行中长期布局。其中，银轮股份（002126.SZ）获得3家券商推荐，其与消费升级相关的业务增长潜力获得了机构认可，这反映出市场对消费复苏持续性的乐观预期。

基于上半年的市场复盘，券商在7月的策略中明确摒弃了极致的单边风格，转而采取“攻守平衡”的策略。综合来看，机构普遍认为，下半年应聚焦两大核心主线：一是长期布局AI算力、半导体、高端制造等高景气成长赛道，把握产业迭代带来的长期红利；二是积极配置医药、周期、消费等低估值价值板块，通过均衡配置降低组合波动，提升收益稳定性。