私募巨头葛卫东首次涉足核聚变领域。

近日，合肥星核聚变能源科技有限公司（简称“星核聚变”）宣布完成其首轮融资，金额高达8.3亿元，创下了国内民营商业核聚变赛道单笔首轮融资的最高纪录，公司估值接近30亿元。

此次融资的投资方名单中，一个引人注目的名字是葛卫东旗下的混沌投资。公开资料显示，这是葛卫东首次将目光投向核聚变领域。

葛卫东在投资界早已声名赫赫，他以期货交易起家，被誉为“东邪”。随后，他在二级市场纵横捭阖，其混沌投资频繁出现在多家热门股票的股东名单中，近期更是将重心转向一级市场。此次，他选择进入当下备受关注但充满不确定性的核聚变赛道。

种种迹象表明，核聚变领域的公司可能即将迎来一波上市潮。

核聚变领域最大规模首轮融资诞生，葛卫东现身其中

葛卫东投资的星核聚变，成立时间尚不足一年。

公司的创始人董伟，1981年出生，复旦大学电子工程系本科毕业，在半导体行业拥有20年经验。他敏锐地洞察到行业发展趋势：全球多国对商业聚变融资持开放态度，同时合肥凭借EAST、夸父等大型装置已形成聚变产业集群，但国内在仿星器技术路线上却存在市场空白。

因此，星核聚变于2025年11月在合肥高新区科大硅谷注册成立，专注于“高温超导+先进准等离子体（QI）”仿星器技术路线，志在探索未来的能源之路。

星核聚变CEO董伟表示：“星核聚变正围绕先进仿星器核聚变实验装置的稳态运行潜力进行技术布局。依托国际热核聚变实验堆（ITER）、紧凑型聚变能实验装置（BEST）等大型装置或验证平台的建设，我国先进仿星器核聚变实验装置正迎来重要的工程化发展机遇期。”

在专注于“高温超导+先进准等离子体（QI）”仿星器技术路线仅约半年后，星核聚变就成功完成了8.3亿元的首轮融资，刷新了国内商业核聚变领域首轮融资的规模纪录。

本轮融资吸引了众多投资机构的参与：

上汽金控、恒旭资本、深创投、中科创星等知名机构联合领投，混沌投资、普华资本、达晨财智、联想之星、龙芯创投、华控基金、钟鼎资本、飞图创投、华登高科、紫金矿业、国科创投、中鼎股份、粤科创投、南山战新投、晶凯资本、云泽资本、益华资本、清科控股、峰和资本等21家机构跟投。此外，合肥市创新投、合肥高投等本地国有资本基金也参与了投资。

其中，葛卫东的混沌投资成为一个意外的亮点，这位私募界的大佬正式进军一级市场，并开始布局核聚变产业。

“东邪”的投资历程

葛卫东在投资界并非陌生面孔。

他于1970年出生在贵州的一个普通家庭，是村里第一位大学生。从四川大学经济学系毕业后，他曾在一家粮油进出口公司担任外贸员，期间接触到商品期货。2000年，他将全部身家投入期货交易。

当时，国内期货市场尚处于发展初期，存在大量套利机会。葛卫东凭借其过人的胆识和技艺，仅用数年时间就将10万元本金增值至数亿元，在期货界声名鹊起。

2005年，葛卫东创立混沌投资，初期主要投资期货和股票，并通过几次成功的交易获得了数十亿元的收益。外媒曾称他为“在华尔街狩猎的东方之狼”，在国内，“东邪”的称号也广为流传。

2015年是其投资生涯的一个转折点。经历过一段低谷后，葛卫东开始将重心转向长期科技股的投资，多次出现在科大讯飞、中科曙光、用友网络、兆易创新、移远通信等上市公司的股东名单中。在近几年的核心资产行情中，葛卫东重仓的多数标的都获得了丰厚的回报。

在风险投资领域，葛卫东的出手同样令人瞩目。

其中最具代表性的投资是海光信息。2020年，混沌投资斥资4.99亿元认购了海光信息4459万股。在公司上市后，葛卫东于2023年和2024年累计减持了超过2600万股海光信息股票，获得了巨额收益。

此外，在国产GPU新锐沐曦科技领域，混沌投资早在2022年就领投了其Pre-B轮融资，葛卫东本人在2025年也两次增资入股。

纵观其投资版图，还包括零跑汽车、银河航天、慧智微、千寻智能、海特生物等众多明星企业，覆盖半导体、机器人、智能制造等多个领域。

葛卫东的投资理念可以归结为“聚焦大赛道”，在行业低谷或早期阶段进行重仓投入，陪伴企业经历完整的产业周期，通过时间的积累实现价值增长。

葛卫东曾在公开采访中表示：“投资需要有狮子般的毅力，善于忍耐，懂得等待。”他还推崇“混沌投资法”，强调对市场的敬畏，尊重市场的随机性和不确定性，做到“不动则已，一击必中；不鸣则已，一鸣惊人”。

AI时代能源需求激增，核聚变领域或将迎来IPO潮

核聚变领域的出现，是葛卫东此前投资版图中的一个全新方向。

这具有重要的风向标意义，因为当前创投界正纷纷涌入核聚变赛道，争夺最后的投资机会。

就连宁德时代也首次进入可控核聚变领域，近日领投了贝塔聚变数亿元的种子轮融资。贝塔聚变成立于2025年12月，专注于脉冲型场反位形（FRC）磁惯性约束路线，目标是在6到8年内实现50-100兆瓦的并网发电。

越来越多的产业资本竞相入局：2025年，阿里巴巴就投资了诺瓦聚变的天使轮，随后继续追加了天使+轮投资，美团龙珠也参与其中；米哈游则投资了能量奇点。核聚变领域的融资热度前所未有——

不久前，星环聚能完成了5亿元的A+轮融资，累计融资金额超过20亿元，正式跻身独角兽行列。该公司由两位清华校友陈锐和谭熠于2021年创立，致力于可控核聚变领域，迅速成为创投圈的现象级项目。

此外，依托复旦大学的东晟聚变完成了1亿美元的新一轮融资；合肥的聚合聚变成立仅两个多月便获得了数亿元的天使轮融资；核心团队源自上海交通大学高温超导团队的翌曦科技，也已连续完成三轮融资……众多企业纷纷涌现。

核聚变的潜力巨大，一个生动的例子是：一杯重水（D2O）通过核聚变反应产生的能量，可转化为900万千瓦时的清洁电力，足以供一个家庭使用865年。

核聚变被比喻为在地球上再造一个“太阳”，因此被广泛视为解决人类能源问题的终极方案。

在人工智能飞速发展的当下，能源危机愈发紧迫。英伟达在2025年GTC大会上明确指出了能耗趋势：传统数据中心的单机架功耗约为15-50千瓦，而进入AI工厂时代，单机架功耗将突破500千瓦。

科学界曾有个著名的笑话：无论何时询问科学家可控核聚变何时能实现，得到的答案总是“还有50年”。

然而，情况正在发生变化。人工智能的发展正在加速核聚变技术的研发，原本漫长的等待时间缩短至5年或10年。国际原子能机构的报告显示，全球至少有45家企业致力于实现聚变商业化，并且有超过160个聚变设施处于运营、在建或规划阶段。

麻省理工学院预测，“全球核聚变发电量将从2035年的2太瓦时跃升至2050年的375太瓦时，到2100年有望接近2.5万太瓦时。”随着清洁电力需求的激增，核聚变有望为全球GDP带来数万亿美元的增长。悄然之间，通往终极能源的道路已不再遥远。

至少，通往IPO敲钟舞台的道路正变得越来越近。